日前，五矿有色价格预测小组与北京安泰科信息开发有限公司（下称“安泰科”）共同完成五矿有色“水晶球”基本金属价格预测模型（下称“水晶球”模型）的结题工作，标志着自该模型的搭建工作顺利完成，并通过相关测试正式投入实际应用，同时意味着五矿有色价格预测工作取得重大突破。
          2010年10月，五矿有色成了价格预测小组，其主要职责是对中心经营的主要商品进行年度价格预测，并针对相关金属品种的投资、购并项目进行长期价格的评估等工作。其中，年度价格预测是制定五矿有色年度预算的基础，也是公司预算工作的一项重大改革，为中心下属各企业制订年度预算提供了统一的价格基准，从而进一步强化和提升中心的管控能力。
          价格预测小组通过协调中心各部门的研究力量，在深入研究、积极讨论的前提下，不断探索采用各种方法完善价格预测的合理性和客观性。最初，价格预测主要采用专家法确定，该方法在客观性和透明度上存在瑕疵，缺乏公信力。此后，引入投行的一致价格（consensus price）作为主要预测依据，该方法的明显优点是具有较高的透明度和客观性，在预测当中几乎不包含中心各部门的主观判断，但在实践中也同样存在一些问题。由于存在利益冲突，各个投行在进行价格预测的过程中也无法做到完全客观，在不同的时点倾向于极端的乐观或者悲观，并且各投行更新预测的时点不同、时效性较差的缺陷也不符合中心价格预测工作的要求。经过反复研讨，价格预测小组决定在“consensus price”的基础之上，结合对未来宏观经济形势的研判以及各品种市场环境的分析对相关预测数据进行修正和调整。经过实践比较，证明此结果的效果更优，但这种方法仍受制于投行价格影响，且主观色彩依然较为浓厚，缺乏方法论支持，难于在国内外下属企业中获得认可。
          鉴于以上面临的种种问题和缺陷，价格预测小组坚持探索更有效、更合理的价格预测手段。自2012年年初开始，在中心领导的大力支持下，价格预测最终决定构建多种基本金属的价格预测模型。通过与国内知名的金属分析机构安泰科合作，经过一年多连续紧张工作，成功构建“水晶球”有色金属商品价格预测模型。
          传统意义上，价格预测主要采用基本面和技术面分析方法，但近年来以数理模型进行价格预测受到了越来越多的重视。全球理论界和投资界众多专家学者聚焦于此进行了深入研究，已形成一些普遍认同和切实可行的方法，包括向量自回归模型（VAR）、差分自回归移动平均模型（ARIMA）、蒙特卡洛算法和BP神经网络模型等多种通过数量经济模型进行价格预测的方法。
          五矿有色与安泰科合作成立了有色金属价格预测模型课题组，课题组沿着既定研究方案，密切配合、攻克难关，翻阅大量国内外相关文献，走访权威预测理论专家，并组织10余次专题研讨会，根据相应金属的具体数据指标进行了模型设定、选择和修正，这些工作都为价格预测模型的建立提供了有益的基础。在模型研究和实践中，为得到更为精确的预测结果，课题组不断补充和完善预测系统的思想和建模思路，初步形成了一套行之有效的方法。在大量实验基础之上，最终确定以单变量时间序列分析的ARIMA模型结合HP滤波的方法来构建“水晶球”模型。
          简单地说，该模型遵循“价格包含所有市场行为和信息”原理，对某一品种历史价格序列进行分析，利用数量经济学的方法将其拆分成两条序列，即周期项和趋势项，最后通过多种方式找出两两序列的最优组合，将该组合再进行合并最终形成一条新的价格预测序列，从而达成对未来价格进行预测的目的。
          在整个研发过程中，五矿有色价格预测小组一方面与安泰科不断针对模型在实际工作中的运行效果，对模型进行二次修正完善，并进行相应软件包的二次深层开发，另一方面通过查阅相关资料、与相关专业人士交流借鉴并通过不断测试来优化模型运行的流程，依靠自身的实践成功探索出一套更实用、有效、合理的模型运算方法，最终，“水晶球”价格预测模型圆满达成了预期的效果，并正式投入实际应用。
          “水晶球”模型是以长期、准确的价格信息为依据，从价格运行趋势的历史、现状和规律性出发，运用数量经济的分析方法进行价格预测，它可以准确挖掘所输入数据间的联系及作用机制对未来发展作出估计和推断。“水晶球”模型选用的单变量时间序列模型非常适用于有较长历史且连续性数据的预测，尤其对月度、年度数据运行趋势的预测更为适用，也很好的解决了其他模型因为输入变量过多而出现“过拟合”现象从而引起预测失真、精度降低等现象的发生。并且，正是因为相关理论及应用的支撑，在前人研究基础之上，目前业界也公认以这种方法为基础的预测模型应用最为普遍，价格预测小组在此基础之上经过研究针对有色金属各品种的不同特性对模型相关参数和检验方法做了个性化的调整和设计，也是该模型相较其他模型所具有的独特优势。
          值得一提的是，从“水晶球”模型一年来试运行的效果来看，其预测结果对有色商品价格运行趋势有一定的前瞻性指引作用，对中心制订经营策略有良好的指导意义和参考价值。相信随着未来对模型不断的精益和完善，“水晶球”模型必将获得更多的认可，为中心创造更大的价值。
          2013年价格预测小组使用“水晶球”模型分季度对中心经营的主要商品分别进行价格预测，后期通过市场实际发生结果的验证，该模型结果对商品价格波动的趋势和区间有较好的预测作用，对企业的经营策略制定有很好的参考作用。2013年9月底，价格预测小组利用该模型对2014年中心主营商品进行价格预测，并将该结果应用于中心制订2014年经营计划及财务预算的工作之中，形成了五矿有色业务中心内部统一的年度价格预测基准，从目前各机构对于宏观经济、各行业运行趋势以及商品价格的预测来看，该结果的前瞻性得到了体现，得到了中心领导、事业部以及相关下属企业的一致认同。
          此次“水晶球”模型的成功搭建是五矿有色价格预测小组在利用模型预测价格方面一次卓有成效的创新性尝试，是五矿有色针对五矿经济研究院提出的客观量化商品价格预测方法要求的具体体现，为进一步提升五矿有色的核心竞争力提供了有力支持，同时还锻炼出一支数量经济模型方面的人才队伍，对中心日后其他工作的开展拓宽了视野、引入了新思路。下一步，价格预测小组将对模型不断进行调整和完善，以期达到更好的应用效果，为五矿有色管理提升工作的顺畅运行保驾护航。